康恩贝的转型之路：尚未站稳脚跟，又遭遇市场冲击
<div style="color: black; text-align: left; margin-bottom: 10px;"><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-axegupay5k/00f666afaa744f5ba9c95d8d9de4d739~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1722435677&x-signature=uUnIcBSagWyfB1S%2BMlIKhjO7X78%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;"></div>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">2023年6月5日，康恩贝<span style="color: black;">颁布</span>了《关于参加 2023 年报沪市主板大健康 集体业绩说明会<span style="color: black;">状况</span>的公告》，向外界披露了康恩贝的发展<span style="color: black;">情况</span>。<span style="color: black;">因为</span>四月<span style="color: black;">颁布</span>的季度报<span style="color: black;">表示</span>，康恩贝2024年的一季度业绩下滑，有投资者在业绩说明会上对此<span style="color: black;">暗示</span>关切。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">2024年一季度报<span style="color: black;">表示</span>，报告期内康恩贝实现营业收入18.24 亿元，同比下降14.38%，康恩贝对此解释<span style="color: black;">叫作</span><span style="color: black;">重点</span>系2023年一季度消化道用药及<span style="color: black;">呼气</span>系统用药市场需求激增，本报告期<span style="color: black;">关联</span>品种市场需求趋于常态，<span style="color: black;">营销</span>同比有所减少。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">报告期内，康恩贝实现归属净利润2.16亿元，同比下降23.98%，康恩贝对此解释<span style="color: black;">叫作</span>，<span style="color: black;">重点</span>系报告期营业收入下降带来的经营性利润下降以及<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">连续</span>加强<span style="color: black;">开发</span>投入，<span style="color: black;">开发</span><span style="color: black;">花费</span>同比<span style="color: black;">增多</span>约1600万元的影响。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">在业绩说明会上，康恩贝还向投资者<span style="color: black;">暗示</span>，若剔除同比 2023 年一季度<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">相关</span><span style="color: black;">制品</span>受需求激增而<span style="color: black;">营销</span>大增的非常态影响<span style="color: black;">原因</span>，<span style="color: black;">机构</span>业绩仍是稳中有进的。虽然今年一季度业绩短期承压，但<span style="color: black;">机构</span>有<span style="color: black;">自信心</span>实现今年全年以及“十四五”预定的业绩<span style="color: black;">目的</span>。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">投资者对康恩贝业绩下滑的关注并非<span style="color: black;">无</span>缘由，<span style="color: black;">由于</span>在2023年康恩贝才实现了不错的业绩增长，这<span style="color: black;">没</span>疑会影响投资者对康恩贝的<span style="color: black;">自信心</span>。2023年，康恩贝实现营收67.3亿，同比增长12.2%，实现归母净利润5.92亿元，同比增长65.2%；实现扣非净利润5.54亿元，同比增长14.6%。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">事实上，自2018年营收突破70亿<span style="color: black;">败兴</span>，康恩贝的业绩几乎按下了暂停键。2018年的康恩贝营收达到70.18亿元，归属净利润达到8.15亿元。此后康恩贝的业绩就起伏不定，直至2023年仍<span style="color: black;">无</span>回到2018年的历史峰值。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">详细</span>来看，2019年至2022年，康恩贝分别实现营收67.68亿元、59.09亿元、65.68亿元、60亿元；分别实现归母净利润-3.46亿元、4.53亿元、20.17亿元、3.58亿元。其中净利润的波动最为<span style="color: black;">显著</span>，这<span style="color: black;">重点</span>是<span style="color: black;">由于</span>康恩贝进行转型，进行了<span style="color: black;">海量</span>的资产买卖。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">据说</span>，康恩贝致力于推进中药大健康产业的发展，促进中医药产业的升级转型和创新，一边出售亏损业务，一边剥离非主营业务。最具争议的便是2021年转让珍视明42%的股权。珍视明是康恩贝旗下中的<span style="color: black;">优秀</span>资产，<span style="color: black;">然则</span>依然被康恩贝卖出。2023年5月，康恩贝又挂牌转让了珍视明<span style="color: black;">机构</span>7.84%股权。有分析指出，珍视明并不符合康恩贝中药大健康的发展定位，<span style="color: black;">因此呢</span>才被剥离。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">另一方面，康恩贝<span style="color: black;">亦</span>在收购资产扩大业务版图。2022年9月，康恩贝拿下奥托康科技<span style="color: black;">机构</span>100%股权；同年10月，康恩贝又拿下浙江中医药大学中药饮片有限<span style="color: black;">机构</span>51%股权。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">然则</span><span style="color: black;">截止</span><span style="color: black;">日前</span>，康恩贝最为仰仗的依然是肠炎宁。在2023年财报中，康恩贝<span style="color: black;">暗示</span>，全品类中药板块的核心<span style="color: black;">制品</span>“康恩贝”牌肠炎宁系列<span style="color: black;">制品</span><span style="color: black;">做为</span>国内零售肠道用药市场排自2014年起,康恩贝肠炎宁已连续10年在OTC成人肠道药市场稳居市场份额<span style="color: black;">第1</span>,2023年市占率更高达18%。自该<span style="color: black;">制品</span>上市<span style="color: black;">败兴</span>,已累计卖出5亿多盒。名<span style="color: black;">第1</span>的龙头<span style="color: black;">制品</span>，2023年<span style="color: black;">营销</span>收入近13亿元，同比增长28%。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">另<span style="color: black;">按照</span><span style="color: black;">报告</span>，自2014年起，康恩贝肠炎宁已连续10年位居OTC成人肠道药市场市场份额<span style="color: black;">第1</span>，2023年市占率达到18%。自该<span style="color: black;">制品</span>上市<span style="color: black;">败兴</span>，已累计卖出5亿多盒。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">然则</span>正如前文所述，肠炎宁属于消化道用药，可能在一季度遭受市场冲击。2024年一季度报<span style="color: black;">表示</span>，康恩贝全品类中药实现收入9.16 亿元，同比下降24.81%。而康恩贝的另一<span style="color: black;">前门</span>类<span style="color: black;">特殊</span>化学药业务2023年增长缓慢，报告期内实现营收 23.91亿元，同比增长2.98%。2024年一季度<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">显现</span>销量下滑，报告期内实现营业收入7.17亿元，同比下降1.41%。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">有评论认为，康恩贝<span style="color: black;">必须</span>加紧<span style="color: black;">研发</span>创新药，<span style="color: black;">提高</span>抗市场<span style="color: black;">危害</span>能力，<span style="color: black;">不可</span>过于依赖肠炎宁。</span></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">另外</span>，中医药市场的成本问题<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">诱发</span>投资者担忧。在业绩说明会上，有投资者徐文康恩贝：今年<span style="color: black;">败兴</span>部分中药材又<span style="color: black;">显现</span>了价格上涨，为规避原材料价格波动、<span style="color: black;">保证</span>原材料品质，<span style="color: black;">机构</span>采取了<span style="color: black;">那些</span>行之有效的<span style="color: black;">办法</span>？而康恩贝<span style="color: black;">暗示</span>，<span style="color: black;">日前</span><span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">重点</span>品种的绝大部分药材价格已经趋于稳定，今年整体的成本预计将维持在可控范围内。(内容<span style="color: black;">源自</span>|</span><span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="color: black;">华博<span style="color: black;">商场</span>评论)</span></span></span></p>
我们有着相似的经历，你的感受我深有体会。 顶楼主，说得太好了！ 你的见解真是独到，让我受益匪浅。
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