AI、能源齐飞，A股开门红-天涯论坛

nqkk58 发表于 2024-9-27 17:39:04

AI、能源齐飞，A股开门红

亲爱滴小伙伴们
近期微X又改版啦
邀请大众动动手指
把圈主设为星标<img src="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/C8V8ZbIkCA2elXhuQojgOWL5dQic5Np34OAh469YtMnEB8aRKYn1vwoF5uicyoJYXmEictFLDYicwu97N3LgVLuflA/640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
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1、今天煤炭、石油等能源行业有不错表现。春节假期港口去库存超预期，思虑到临近两会，安监将进一步加强，2024年上半年煤价依然能够阳光看待。煤企低估值、高股息的确定性加强，面对当前市场走势震荡的环境，煤炭ETF（515220）进可攻、退可守，配置价值凸显。
2、春节时期地缘政治局势连续发酵，支撑油价上行。近期新一轮国企改革政策密集，将极重加强三桶油等行业央国企的核心竞争力。近年来三桶油等企业经营效率逆势提高，行业兼具分红能力与意愿，能够关注石油ETF（561360）的投资机会。
3、AI仍然是当前科技投资的主线，海外AI大模型和应用保持较快迭代速度，创立大规模的人工智能基本设备针对经济发展至关重要。在AI发展趋势持续知道的背景下，龙头厂商场绩能见度高、落地性强。另外，拿下北美订单拥有高确定性，多重原因叠加下能够关注通信ETF（515880）的投资机会。
4、AI视频将对视频行业产生巨大影响，大模型在游戏及影视行业或将大范围得到应用，它们亦是AI技术最容易落地的方向之一。AIGC正深入渗透进游戏研发各环节，而它在影视板块的应用一样具备广阔前景。能够关注游戏ETF（516010）、影视ETF（516620）的投资机会。正  文
今天A股迎来龙年开门红，Sora引爆关联产业链，概念股掀“涨停潮”；高股息煤炭、石油表现强势。市场超4200股上涨，超270股涨停。上证指数收涨1.56%报2910.54点实现四连阳。市场成交额9649.7亿元，北向资金实质净卖出63.75亿元。
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源自：Wind
除了Sora概念火热外，今天煤炭、石油等能源行业亦有不错表现。煤炭行业重点是受益于春节假期港口去库存超预期。春节前后，全国大范围安监的加强，引起产地煤矿显现大面积放假，煤炭外运与供应保持紧缩态势，港口调入量断崖式下降。
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源自：Wind
需要端，南方大部分地区在寒潮天气影响下，气温连续偏低，居民用电需要加强必定程度上对冲了部分工业负荷的回落，港口日均调出量大于调入量，因此呢长假时期，环渤海港口并未显现大规模累库乃至延续了节前的去库态势。
截止2月18日环渤海四港区煤炭库存合计2014.7万吨，较2月1日2300万吨下降近300万吨。比较历史往年数据，春节时期港口库存一般呈现基本持平或小幅回升状态，然则2024年显现了类似2022年的状态，库存显现下降，乃至下降斜率远大于2022年。日前港口库存已回到中位偏低水平，且思虑到临近两会，安监将进一步加强，2024年上半年煤价依然能够阳光看待。
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在能源转型、“双碳”背景下，煤企广泛对传统主业资本再投入的意愿较弱，将来新建煤矿数量有限。煤企高利润有望长时间连续、高现金流背景下持续加强分红比例，低估值、高股息的确定性加强，面对当前市场走势震荡的环境，煤炭ETF（515220）进可攻、退可守，配置价值凸显。（详见<a style="color: black;">《吴中昊：高股息高分红，关注煤炭板块投资价值》</a>）
石油板块方面，春节时期地缘政治局势连续发酵，支撑油价上行。巴以冲突新一轮以色列-加沙停火谈判失败，以色列扩大军事行动范围，对黎巴嫩发动袭击；胡塞武装对商船的袭击、美英空军对胡塞武装的空袭均连续。俄乌冲突亦有新变数，美国拒绝了俄罗斯关于乌克兰停火的意见，局势仍然有不确定性，作为推动假期油价上涨的重点原因。
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源自：Wind
后续来看，全世界经济增长乏力，原油需要面临压力，但OPEC自愿减产起步，2024年1月产量下降35万桶/日，其中近一半的减少源于利比亚的管道中断，引起该国减产16万桶/日。需要端中国有望连续复苏，油价中枢或仍将高位震荡。
近期新一轮国企改革政策密集，今年国资委对中央企业总体保持“一利五率”目的管理体系不变，另一市值管理纳入央企负责人考核标准，将极重加强三桶油等行业央国企的核心竞争力。
除了政策催化外，近年来三桶油等企业经营效率逆势提高。日前中证油气产业指数股息率3.94%亦相对较高，行业兼具分红能力与意愿，将来高股息率有望连续，能够关注石油ETF（561360）的投资机会。
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源自：Wind
受到春节时期海外好处影响，通信ETF（515880）大涨8.64%。
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源自：Wind
近期，OpenAI推出文生视频大模型Sora，该模型能按照提示词生成区别分辨率、时长和宽高比的视频，包含全高清视频，时长达到1分钟。谷歌发布最新一代多模态大模型——Gemini 1.5 Pro，大幅提高了上下文窗口容量，从Gemini 1.0的原始32K tokens，直接提高到1,000K tokens。
AI仍然是当前科技投资的主线，海外AI大模型和应用保持较快迭代速度。随着Sora、Gemini 1.5 Pro等大模型的发布，AI应用场景将进一步拓宽，AI商场闭环有望加速。随着视频生成等多模态应用的普及，广域网中的视频等数据的传输量与存储量亦将有望明显加强。创立大规模的人工智能基本设备针对经济发展至关重要，对上游计算、传输等设备的海量需要有望得到释放。
越来越多性能更强的模型、功能惊艳的应用正在持续面世，AI产业商场化的脚步正在持续接近。AI产业“收入—资本开支”的良性循环正逐步形成，此前市场针对AI投入连续性的担忧亦有望缓解。光模块做为核心算力设备板块，在AI发展趋势持续知道的背景下，龙头厂商长时间成长动力有望进一步知道，业绩能见度高、落地性强。另外，拿下北美订单拥有高确定性，多重原因叠加下能够关注通信ETF（515880）的投资机会。
芯片方面，半导体行业景气周期拐点或已显现。中长时间来看，国产化和自主可控仍然是行业确定性较高的主线，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额连续提高 将推动产业链景气度，可关注芯片ETF（512760）和半导体设备ETF（159516）等制品。
Sora催化了美股芯片龙头公司，却带起了A股通信板块行情的原由在于我国光模块全世界范围内市场份额占比超过60%，我国光通信龙头乃至能做到海外GPU芯片龙头机构的一供。文生视频，算力先行。我国通信产业能够直接参与到算力建设的大浪潮中，获取巨大的订单，快速转化为业绩。而芯片因为卡脖子等原由，技术暂时无突破，不可直接转化为算力需要驱动的业绩。但随着国家注重、政策支持、资金支持相继到位，突破只是时间问题。<img src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_jpg/C8V8ZbIkCA1826V3MmKV4KQUicsFkKag9KvzXYOEKKnZChGQG9X2BlEmxp6DZMtZZKE1POT3czibSYJZNULBjRcg/640?wx_fmt=jpeg&from=appmsg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
从去年的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力连续且快速提高。AI视频将对视频行业产生巨大影响，大模型有望为视频制作带来重磅技术变革，或将作为内容创作重要的降本增效工具。AI技术在游戏及影视行业或将大范围得到应用，它们亦是AI技术最容易落地的方向之一。
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源自：Wind
从内容方面看，AIGC正深入渗透进游戏研发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个行业的应用正快速落地。行业内机构新制品周期稳步开启，后续将连续创造业绩。叠加游戏版号连续发放且数量有所提高，或将提振游戏行业的发展与市场自信心，驱动游戏行业开启新一轮增长。
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源自：Wind
AI大模型在影视板块的应用一样具备广阔前景。以技术含量最高的科幻电影为例，日前拍摄一部科幻大片常常需要数年时间，大模型用于这个行业后，特效画面的制作时间有望缩短到几天，从而大幅降低科幻电影拍摄的时间成本和技术门槛。另外，今后部分视频的摄制亦许只要在电脑前输入有些提示词，省去了现场拍摄、后期剪辑等耗时费力的过程。
从影视板块基本面看，春节档票房占年度票房的比例为15.0%上下，是一年中最重要的档期，而24年春节档表现刷新历史记录，或是本轮影视院线行业复苏的积极信号。2024年春节档票房80.5亿，同比增长19%，观影人次调节后同比增长8.9%，票房增长重点靠人次驱动，观影需要旺盛。随着观影需要进一步恢复，优秀、多元影片供给提高，电影票房有望连续增长。能够关注游戏ETF（516010）、影视ETF（516620）的投资机会。（详见<a style="color: black;">《Sora引爆文生视频，A股开市关注那些方向？》</a>）
今天就这般，白了个白~
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投资人应当充分认识基金定时定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定时定额投资是引导投资人进行长时间投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。然则定时定额投资并不可规避基金投资所固有的危害，不可保准投资人得到收益，亦不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期危害和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期危害水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有危害，提请投资者重视。
板块/基金短期涨跌幅列示仅做为文案分析观点之辅助材料，仅供参考，不形成对基金业绩的保准。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不形成股票推荐，亦不形成对基金业绩的预测和保准。
以上观点仅供参考，不形成投资意见或承诺。如需购买关联基金制品，请您关注投资者适当性管理关联规定、提前做好危害测评，并按照您自己的危害承受能力购买与之相匹配的危害等级的基金制品。基金有危害，投资需小心。

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