|
近来的市场，依然无摆脱震荡的框架，板块轮动的节奏更加是猜不准亦摸不透，越来越多的基民倾向于投资宽基指数。其中，中证1000指数凭借明显的配置价值，市场关注度得到了快速提高。
中证1000当前是不是值得“上车”？
01
将来成长性
中证1000聚焦小盘股，在行业分布上，成份股覆盖了医药生物、电子、电力设备、计算机等科技创新行业，专精特新“浓度”较高。
近年来，对专精特新中小企业的支持提升至国家战略层面，在政策的加持下，中证1000的成长性明显。
自基期迄今，中证1000的涨幅为583.26%，大幅跑赢同期沪深300的涨幅299.28%、上证50的涨幅215.82%，亦跑赢同期中证500的涨幅524.50%。对比来看，中证1000具备高成长性、高弹性的特征，长时间表现优异，配置价值凸显。（数据源自：Wind，统计区间：2004年12月31日—2023年3月13日）
 数据源自：Wind，统计区间：2004.12.31—2023.3.1302
盈利性
结合历史数据，体积盘业绩表现与通胀水平呈现必定负关联关系：高通胀时期周期上游更为受益，市值方向看大企业更具备溢价能力从而有更强的抗通胀能力；而低通胀时期小盘机构更具备盈利弹性。2023年宏观分析预期通胀水平国内维持低位，同期海外通胀逐步下行，就宏观环境而言，对小盘指数盈利有正向影响。（参考太平洋证券，《“小而精，专而美”，中证1000指增配置价值凸显》，报告发布时间：2023年2月24日）
03
产业政策
2023年总量政策有所收敛，产业政策依旧是发力的重点，包含安全、科技创新、自主可控等方向，有利于提高小盘风格的估值水平。最后，产业周期方面，TMT、新能源、军工有望多点开花，小盘风格有望得到进一步强化。（参考国海证券研报《中小风格占优，首选中证500 和中证1000——策略专题科研报告》，报告发布时间：2023.2.12）
04
投资性价比
结合当前估值及估值历史分位数，中证1000指数 PE、PB 均处在历史低位，投资安全边际较高，具备显著的投资性价比。截止2023年3月1日，中证1000指数PE（TTM，剔除负数）为23.55，处在上市败兴19.4%的分位数；PB为2.44，处在上市败兴29.3%的分位数。（参考安全证券研报《中证1000指数，兼具安全边际与成长性，关注小盘风格配置价值》，报告发布时间：2023年3月7日）
怎样抢滩中证1000的投资机会？
针对普通投资者来讲，想要把握中证1000的投资机会，不妨思虑一下指数加强基金。
指数加强基金的核心优良在于选股，力争加强投资的有效性。通俗来讲，中证1000指数含有1000只成份股，但并非个个都同等优秀，倘若能够选择更优的一批，将排名靠后的一批筛出，那样所构建的组合将有望获取更加多的超额收益。
近年来深耕量化行业的万家基金，在指数加强基金的运作上颇有成效。万家中证1000指数加强基金（A：005313）自2018年12月3日转型至2022年12月31日，A类收益率为109.11%，同期业绩比较基准涨幅为34.28%，同期中证1000指数涨幅为35.14%。
基金业绩来自于基金定时报告，指数数据源自于Wind，排名数据源自于银河证券，截止2022.12.31。在银河三级归类中为加强规模指数股票型基金（A类）。超额收益=区间报答-区间基准涨跌幅。业绩比较基准：中证1000指数收益率*95%＋一年期人民币定时存款利 率（税后）*5%。
据万家量化投资领军人、基金经理乔亮介绍，在做指数加强的过程中，行业的选取比较中性化，相对中证1000指数本身无太大的偏差。
超额收益重点源自于选股，“组合里面大约84%-85%，是中证1000的成份股”，会按照选股模型高配超额收益更高的股票、低配超额收益较低的股票。
乔亮暗示，万家基金采用的选股模型，本质上是基于多维度选股，“咱们此刻大概用到500多个量化因子”，每一个因子在一个相对独立的行业进行选股。
例如价值因子，负责在全市场选取估值相对便宜的股票；例如分析师预期因子，负责优选分析师预期上调的股票。最后经过量化办法将所有信息加总，个股优中选优，以力求得到一个比较稳定的、不错的超额收益。
倘若你正在关注指数基金的标的，万家中证1000指数加强（A：005313）不失为一个较为明智的选取。
| 
发表于 2024-7-19 04:59:21
