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全世界搜索巨擘谷歌（GOOG.US）2024年第2季业绩表现优于预期，谷歌云更加是迎来里程碑时刻。然而，二级市场投资者并不买账，7月24日盘前交易谷歌的A类股和C类股纷纷录得下跌。
那样，谷歌第二季度的业绩报表给投资者传递了那些欠好的信息呢？同期，谷歌的管理层对将来的发展趋势又有那些看法呢？
01 整体业绩：乏善可陈
2024年第2季，谷歌（GOOGL.US）的季度收入按年增长13.59%，至847.42亿美元；经营溢利按年增长25.58%，至274.25亿美元，经营利润率按年提升3.09个百分点，至32.36%；季度净利润按年增长28.59%，至236.19亿美元，净利润率按年提升3.25个百分点，至27.87%。
见下图，尽管谷歌的季度收入规模尚未超越去年第4季，但经营利润率得到了很大的提高，已高于2021年下半年其宣传业务强劲增长时的高位32.30%。
2024年上半年，谷歌合共派发了现金股息24.66亿美元，同期回购了313.8亿美元股份，若加上2023年下半年的回购金额，谷歌或合共向投资者返还了658.24亿美元，而其当前的C类股市值为2.27万亿、A类股市值为2.25亿美元，大约相当于其市值的2.9%。于2024年7月23日，谷歌又宣派现金股息每股0.20美元。
谷歌最新的季度业绩有几个重点值得留意：1）YouTube的宣传营收增长小于预期；2）AI的连续发展；3）谷歌云的突破性表现；4）加码对Waymo的投资。
02 细分业务：宣传挑大梁，YouTube拖后腿
日前，宣传营收仍是谷歌重点的收入及利润源自。
2024年第2季，谷歌搜索及其他业务收入按年增长13.80%，至485.09亿美元，占了谷歌总营收的57.2%。
管理层透露增长重点受到零售垂类和金融服务需要增长的带动。
做为全世界最大的社交视频平台之一，YouTube的宣传收入按年增长13.02%，至86.63亿美元，小于市场预期的89.3亿美元，市场认为，这寓意着来自TikTok的竞争在加剧。流量获取成本按年提升6.76%，至133.84亿美元，财华社估算，流量获取成本与其宣传收入之比由上年同期的21.56%，改善至20.71%。
尽管谷歌的宣传收入仍保持双位数增长，但其增速或有所放缓，包含搜索、YouTube和网络宣传在内的季度宣传营收按年增长11.13%，至646.16亿美元，增幅小于上个季度的13.04%。
谷歌宣传收入加上订阅、平台和设备在内的谷歌服务总收入于2024年第2季为739.28亿美元，按年增长11.53%；分部经营溢利为296.74亿美元，按年增长26.52%，是谷歌最重点的利润源自，抵消了其他业务的亏损。季度经营利润率从上年同期的35.38%和上个季度的39.63%，进一步提高至40.14%。
谷歌预计将在2024年下半年迎来宣传收入的增长，部分来自亚太地区的零售商。订阅、平台和设备方面，订阅业务将迎来强劲增长，然则因为去年第二季度YouTube TV价格上涨的影响，同比增长率显现了连续下降，此影响会连续迄今年的余下时间。
03 将来驱动力：AI与谷歌云
谷歌云的2024年第2季度业绩表现亮眼：季度收入首次突破100亿美元，与此同期，季度经营溢利首次突破10亿美元。
在谷歌颁布第2季业绩的前夕，被誉为OpenAI竞争对手的初创机构Wiz，拒绝谷歌提出的230亿美元收购意见，而计划寻求上市，这是谷歌历来最大宗的收购计划。
尽管如此，谷歌并无停下AI的发展步伐。
在业绩发布会上，谷歌管理层透露了有些AI和谷歌云的发展。
今年败兴，其AI基本架构和为云客户供给的生成式AI处理方法已然创造了数以十亿计的收入，并已吸引了超过200名研发者运用。
谷歌认为，在搜索和基本架构的领先位置让其能够遵从内部战略，赋能制品团队快速响应。加上模型构建专长，该机构能够在技术的连续演变中掌控将来的发展。
谷歌暗示，其在AI堆栈的每一个层级都在创新，从芯片到代理到更加多。这是一个巨大的优良，该机构相信这将是其长时间处在领先位置的底气。
该机构透露，此刻有超过150万研发者运用Gemini，近期其推出了比以往更强大和更有效的新模型，Gemini此刻有四种尺寸，每种型号都是为专门的用例而设。
就200万tokens而言，谷歌能够为当前的所有大模型供给最长的文本窗口，为研发者供给其他模型没法处理的用例。现有六款持有超过20亿月活跃用户的制品都能运用Gemini。
谷歌说到了它的Astra项目，这是由于谷歌AI团队推出的多模态对话式AI项目，能够理解和生成文本，同期还能处理照片、视频乃至音乐，打破了传统文本交流的限制。谷歌始终致力于打造一个通用代理，这是一个雏形，瞧瞧对人们的平常生活能带来那些帮忙。
谷歌于第2季宣布在马来西亚地区创立的第1个数据中心和云计算区域，以及在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州的扩展项目。
值得留意的是，TPU亦是谷歌在AI行业的一项重大投资，其定制的第六代AI加速器Trillium被指为谷歌日前性能最好、最节能的TPU，与TPU v5e相比，每一个芯片的峰值计算性能加强了近5倍，能效加强了67%。
最新的英伟达（NVDA.US） Blackwell平台将于2025年初进入谷歌云。谷歌暗示将继续投资于设计和建设强大而有效的基本设备，以支持其在人工智能方面的奋斗。不外，首当其冲的还是分配资源来创造产能。
谷歌云方面，谷歌暗示期内得到了日立、摩托罗拉手机和毕马威等大客户。
另外，谷歌与甲骨文（ORCL.US）的深入合作极重地扩展了面向它们庞大客户群的合作制品。而谷歌云的强劲发展重点受到AI基本架构建设的推动，例如谷歌为Essential AI等人工智能初创机构供给了领先的模型和高性能计算应用的性价比。
自推出Cloud Next败兴，谷歌继续推动基本性的差异化，这包含Trillium，以及由NVIDIA H100 GPU驱动的A3 Mega，它的网络带宽是A3的两倍。
管理层暗示，谷歌于第2季将AI融入其安全制品组合中，帮忙TELUS加强其主动安全态势。
04 打造新增长曲线：自动驾驶
管理层在业绩发布会上暗示，继续聚焦于提高整体效率和长时间投资报答，针对Waymo推出一个50亿美元的投资计划，该计划或分数年进行。
有意思的是，同一日颁布季度业绩的通用汽车（GM.US）透露，因为监管问题，该机构的自动驾驶分部Cruise将无限期延迟自动驾驶班车Origin的生产，而是将路线图聚焦在下一代自动汽车雪佛兰Bolt电动汽车上。
与此同期，特斯拉（TSLA.US）在早前已然透露无人驾驶出租车CyberCab将从8月延迟到10月推出。
不外，谷歌的搜索引擎同行百度（BIDU.US）所推出的无人驾驶出租车萝卜快跑，流量数据在爬升。
在这个节骨眼，谷歌却加码对Waymo的投资，或表示出谷歌在无人驾驶行业出人头地的决心。
从外媒数据来看，Waymo分别于2020年3月和5月得到22.5亿美元和7.5亿美元的D轮融资，重点投资者包含银湖资本、普信集团、富达投资等。2021年6月获25亿美元的E轮融资，由硅谷顶级风投a16z领投。
从Crunchbase的数据来看，当前Waymo的估值或为300亿美元，与通用汽车的自动驾驶分部Cruise估值相同。Waymoz在接下来的无人驾驶大战中能否脱颖而出值得关注。
本文源自财华网
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发表于 2024-7-30 20:12:50