参照中证指数行业归类，日前A股汽车零配件行业重点触及136家上市机构。按照财报，2019年前三季度137家零配件企业合计营收4226.3亿，同比下滑3.51%；合计归母净利润229.98亿，同比下滑29.62%。
其中，第三季度合计营收1401.77亿，合计归母净利润70.95亿，同比分别下滑2.71%和26.12%，环比二季度分别下滑0.08%和7.3%。车市的低迷正向产业链上下游传递。
136家配件企业中，可得到连续4期三季报数据机构有122家。以这122家机构为科研样本，绘制近四年零配件行业前三季度营收及变动状况如下：
图表表示在经历了2016至2018年的连续增长后，2019年前三季度配件行业整体营收及归母净利润均显现回落，且利润降幅高于营收降幅。这必定程度上反映出当前车市下行，配件企业广泛面临着很强的降价压力。
就各企来看，今年前三季度有半数以上配件企业营收负增长，近7成企业归母净利润下滑，14家企业同比由盈转亏。其中，第三季度有22家配件企业单季亏损。
这136家配件企业各自状况怎样？详细来瞧瞧。
前三季度半数以上企业营收负增长
2019年前三季度，配件行业中营收最高的企业是华域汽车（600741.SH），金额约1055.96亿。其次是均胜电子（600699.SH），金额约458.06亿。另外营收超百亿的企业还有福耀玻璃（600660.SH）和宁波华翔（002048.SZ）。
从营收增速来看，前三季度有63家配件企业营收同比增长。其中，恒立实业（000622.SZ）以369.87%的增幅列居首位。另外营收倍数增长的还有隆盛科技（300680.SZ），增幅约132.25 %。73家企业营收同比下滑，占比半数以上。其中，营收金额排名第1的华域汽车，1-9月营收同比下滑11.11%，是4家营收超百亿企业中独一收入下滑的。以下是136家企业前三季度营收及同比变动状况：
从单季数据来看，2019年第三季度营收最高的依然是华域汽车，金额约350.33亿。营收增速最高的依然是恒立实业，约590.79%。69家企业单季营收同比增长，占比半数以上。以下是136家企业2019年第三季度营收及同比变动状况：
值得重视的是恒力实业。其三季报表示机构期内的营收增长重点系大宗贸易增多导致。资料表示其全资贸易子机构于2018年下半年起始开展有色金属贸易、乙二醇贸易、煤炭贸易、化学品贸易等业务。换句话说，恒立实业报告期内的业绩增长并非依靠其汽车零配件关联业务。
前三季度7成企业利润下滑，14家企业由盈转亏
盈利状况来看，前三季度归母净利润最高的企业是华域汽车，金额约49.27亿。另外归母净利润超10亿的企业还有福耀玻璃和威孚高科（000581.SZ），金额分别约23.47亿和17.27亿。排在第四位的是均胜电子，金额7.02亿，与排名第三的威孚高科相差超过10亿。
19家企业前三季度亏损，比例约14%。其中，14家为同比由盈转亏。
增速来看，前三季度有43家配件企业归母净利润同比增长，其中增长最快的是恒立实业，增幅约1303.65%；其次是模塑科技（000700.SZ），增幅约1049.37%。93家企业归母净利润同比下滑，占比近7成。以下是136家机构前三季度归母净利润及同比变动状况：
值得重视是，恒立实业报告期内的业绩增长重点源自于对全资子机构的股权转让。
模塑科技的利润增长则部分源自于会计政策变更引起的投资收益增多。
其财报表示前三季度机构非经常性损益中关联投资收益约5250.43亿；扣除非经常性损益后，机构归母净利润同比增幅约178.73%。
从单季数据来看，2019年第三季度归母净利润最高的是华域汽车，金额15.63亿，约是排名第二的福耀玻璃归母净利润的1.86倍。22家企业单季亏损，占比约16%。
增速方面，单季归母净利润增长最快的是松芝股份（002454.SZ），增幅约1124.04%；其财报表示重点系机构收到前董事长短线交易盈利所得，导致营业外收入较去年同期大幅增长导致。共59家企业单季归母净利润同比增长，比例约44%；单季利润下滑的企业占据都数。以下是136家企业2019年第三季度归母净利润及同比变动状况：
结合营收与归母净利润来看，2019年前三季度营收净利双增长的企业有32家，占比约23.53%，不到四分之一。而营收净利双降的企业有62家，占比超过4成。行业呈现两极分化趋势。
行业应收账款及票据总规模下降，周转天数提升
从资产负债表上观察，2018年败兴整车企业因盈利承压，加强了对供应商的占款，越来越多的整车企业选取以承兑汇票代替现金进行支付，从而拉长了汽配企业的回款周期。截止2019年9月30日，136家零部件机构账面应收票据及账款总计1568.58亿，较年初增长0.64%，环比二季度微降0.13%。以可获取关联数据的122家企业为样本，近三年汽配行业应收票据及账款与周转状况如下：
图表表示2019年前三季，配件行业的应收票据及账款规模回落，较上年同期减少约1.29%，但周转天数继续上行，周转率降至约3.66。
单家企业数据来看，截止2019年三季度末应收票据及账款最高的是华域汽车，金额约335.34亿。除7家企业去年同期数据不可查找外，剩余129家配件企业中，应收票据及账款同比增长的企业有62家，接近5成；其中增长最大都是恒立实业，增幅约218.92%。以下是136家企业截止2019年9月30日的应收票据及账款，以及周转天数详细状况：
从各家企业的应收账款周转情况看，2019前三季有89家企业的应收账款周转天数同比增多，占比7成以上。
前三季应收账款周转天数最短的企业是迪生力（603335.SH），约合25.86天；周转天数最长的是越博动力（300742.SZ），约合1202.67天。(GCH)
本文作者：面包财经
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发表于 2024-8-23 21:42:28
