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去年下半年败兴，A股基金经理的懊恼能够笼统的总结为一个痛苦的选取：
是甘愿在下跌中承受套牢之苦，但保存反弹时的幸福？
还是在下跌中先行享受低仓位，但在行情转势下承受踏空之苦？
即所说 “踏空之苦”和“套牢之苦”，哪个更苦的选取？
但不想又一位基金经理，集齐了这两种苦痛……
跌幅靠前
既要套牢，又会踏空，这种感受怎样集于一身？
先锋聚元做到了。
年初败兴跌幅约7.45%，同期同类基金跌幅最厉害的前15%（截止3月13日，choice数据）。
更可惜的是，这只基金本不必如此。是今年败兴基金经理几次“主动选取”，把净值给“弄”下来的。
“我”本空仓
说来亦巧，这只基金在2024年初，本来处在极为有利的组合位置上。
由于，2023年报表示，该基金在去年底今年初处在“空仓”状态。
不是准空仓，是真的一分钱股票都无投资！
在今年年初的指数回撤中，这不是处在有利位置么？
间歇性“躺平”
但事情便是那样巧，先锋聚元在今年里，几度加减仓都加在了不怎么合适的“时候”。
观察先锋聚元的净值会发掘，它在2024年开年不久，就起始经历快速下跌。
随后，它的净值最少显现过3段几乎是“躺平”的净值表现，结合市场大致能够推测，这几段时间，该基金很可能是空仓的。
这种时而空仓的状况，在去年也反复显现。在调节市道中，对先锋聚元的净值排名还是有利的。
最后一次“代价”大了
但1月末至2月中下旬，它这一次的“躺平”对基金净值的“拖累”有些显著了。
众所周知，全部A股大盘的见底回升是在2月5日，此后从2月5日到2月26日，沪深300指数大概一口气反弹了近10%。
这时期，净值“躺平”的先锋聚元彻底被拉开了。
“传染”另一只
该基金的基金经理是刘志强。
这是个在金融公司摸爬滚打数年的自己人士。简历表示，他曾任职于工商银行、中信证券、北京国华汇金资管、东兴证券、中荣鑫融（北京）投资管理有限机构。
2019年11月，他加入先锋基金。
2022年12月迄今，他管理了先锋聚优、先锋聚元两只基金。
有趣的是，2024年先锋聚优亦“躺平”了。
从下图走势看，两者在年内的净值表现非常接近，亦都必定程度上把业绩定额在年内亏损上。
长时间迷你基金
数据表示，刘志强管理的这两只基金，长时间是迷你基金。
这或许是，该基金经常性做大幅度仓位机动的原由。
实质上，不止是这两只基金，先锋基金的大都数基金，都处在规模小于2亿元的状态。
截止2023年年末，先锋基金非货规模约29.6亿元，其中，混合型基金合计1.28亿元。
同期，该机构的股权还在变动。
2023年12月，上市机构指南针公告，按照江苏省泰州市中级人民法院淘宝网司法拍卖网络平台的公告信息，机构以1.1亿元的价格竞得联合创业所持有的先锋基金比例为34.2076%的股权。
竞得先锋基金股权后，指南针拟作为先锋基金的单一第1大股东，这次股权变更事项尚需取得证监会核准，存在必定的不确定性。
日前，证监会接收了先锋基金的《公募基金管理机构变更持有百分之五以上股权的股东、持股不足百分之五但对机构治理有重大影响的股东或实质掌控人审批》的材料。【源自：资本深潜号 】返回外链论坛：http://www.fok120.com/，查看更加多
责任编辑：网友投稿
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发表于 2024-6-24 00:01:38
