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高盛暗示，人工智能浪潮的下一周期已然起始成形，与之关联的有些股票相针对它们的潜能而言可能仍然很便宜。
高盛投资组合策略科研团队的Ryan Hammond在3月14日给客户的一份报告中暗示，即使高估值让有些投资者感到不安，但人工智能投资仍有上涨空间，应该会扩散至英伟达等最大赢家之外的股票。
“除了NVDA，投资者始终在关注更广泛的人工智能投资。咱们预计人工智能投资可能会有三个广泛的后续周期，”Hammond写道。
随着围绕人工智能的运用案例作为焦点，新的赢家将会显现。高盛预计，第二周期将重点关注围绕人工智能构建和守护基本设备的机构。Hammond暗示，下一步触及的行业可能包含芯片制造商、云供给商、其他技术机构和公用事业机构。
接下来应该是第三周期，机构将这些新的人工智能工具纳入其中以增多收入，而后最后进入第四周期，机构起始看到人工智能创造的生产力加强了她们的利润。
有迹象显示，市场已然在预期这些下一周期了。Hammond暗示，虽然英伟达在2024年的头几个月继续走高，但其中有些更具前瞻性的人工智能股票亦有了起色。
“基于业绩和估值，投资者已然起始给人工智能投资的后续周期定价。在过去6个月里，一篮子同等权重的第二周期股票上涨了14%，重点受估值提升的推动……第三周期的股票上涨了21%，重点受估值增长的推动。第四周期股票的估值增长有限。”
高盛在报告中列出了一份“第二周期”股票的名单。其中有些股票是投资者很熟悉的，包含亚马逊（AMZN）等科技巨头，以及Broadcom（AVGO）等重点芯片股。过去一年，这两支股的表现都容易跑赢了标普500指数，但远不及英伟达的表现。
GlobalFoundries（GFS）是另一家半导体机构，但该股今年已然下跌了近20%。高盛暗示，日前这类型的芯片股对投资者来讲可能更有价值。
Hammond写道:“在第二周期，代工和集成设备制造商强劲的每股收益增长预期相对有吸引力，估值适中。”
能够说，还有其他机构在幕后研发人工智能所需的硬件，包含Teradyne（TER）和Keysight Technologies（KEYS）。这两只股票在2024年都显现了下跌，因此呢，倘若高盛的第二周期计划得以实现，事实可能会证明这是一次很好的押注。
当然，人工智能所需的数据必须被存储和守护，这将吸引更加多的机构加入。可能受益的行业包含Palo Alto Networks（PANW）等网络安全机构，以及NextEra Energy（NEE）等能够帮忙为数据中心供电的公用事业机构。
尽管这两只股在华尔街颇受欢迎，但今年败兴这两只股亦是下跌的。例如，LSEG的数据表示，约70%的分析师对Palo Alto Networks给出了“买入”或“强力买入”的评级。
针对展望将来的投资者来讲，高盛将Intuit和Adobe等软件机构列为应该会从人工智能中得到收入的机构，这些机构的股票已然与英伟达有很强的关联性——换句话说，是处在“第三周期”的股票。
针对哪些愿意更有耐心的人来讲，这份报告还说到了有些机构，它们可能会在“第四周期”看到人工智能带来的生产率加强，从而推动收益增长。这些股票包含Pinterest（PINS）、Tenet Healthcare（THC）和分析机构Clarivate（CLVT）。
源自：金融界返回外链论坛：http://www.fok120.com/，查看更加多
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发表于 2024-7-1 00:37:38
