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期权微笑（Option Smile）是一个金融术语，用来描述期权市场价格中一个有趣的现象。这个现象能够用大白话来解释一下：
价格分布的曲线，想象一下，咱们把所有区别执行价格的期权价格画在一张图上，横轴是执行价格，纵轴是期权价格。你会发掘，这个图不是一条直线，而是一个中间凹下去，两端翘起来的曲线，形状有点像一个人微笑时的嘴巴，因此叫期权微笑。
中间凹下去的部分，亦便是接近当前标的资产价格（例如50ETF的当前价格）的期权，它们的价格会比较低。由于大众觉得，标的资产价格变动到这些执行价格的可能性不大，因此这些期权的“保险费”（亦便是期权价格）就比较低。
两端翘起来亦便是执行价格离当前标的资产价格很远的期权，它们的价格会比较高。这是由于大众觉得，虽然标的资产价格变动到这些极端执行价格的可能性很小，但倘若真的出现了，那影响会非常大。因此，为了防范这种极端状况，这些期权的“保险费”就会比较高。
波动率的表现
期权微笑实质上反映了市场对将来波动的预期。中间凹下去的部分，说明市场认为标的资产价格变动不会太大；两端翘起来的部分，说明市场认为极端状况虽然不太可能，但倘若真的出现，危害很大。
投资决策的参考
投资者能够按照期权微笑的形状，来判断市场对将来的看法。倘若微笑曲线很陡，说明市场预期将来波动会很大；倘若微笑曲线比较平缓，说明市场预期将来波动会比较小。
危害管理的工具
期权微笑还能够帮忙投资者进行危害管理。例如，倘若投资者担心将来市场会显现极端状况，就能够经过买入两端的期权来对冲危害。
因此，期权微笑便是期权市场上一个有趣的现象，它反映了市场对将来波动的预期，亦是投资者进行投资决策和危害管理的重要参考。返回外链论坛：www.fok120.com，查看更加多
责任编辑：网友投稿
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发表于 2024-8-8 19:06:42
