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今天分享的是【中国银河-机构深度报告：国内滚针轴承龙头，汽车+设备人打开成长空间】 报告出品方：中国银河
e_Summary] 苏轴股份：国内滚针轴承行业龙头，营收净利双升。机构深耕滚针轴承领 域六十余载，2021 年 11 月于北交所上市。机构制品分为滚针轴承与滚动体两 大类，2023 年机构实现营业收入 6.36 亿/+13%、归母净利润 1.24 亿/+48.3%、 综合毛利率 36.7%/+3.8pct，制品结构迭代升级，拉开增长斜率。实质掌控人苏 州市国资委持股 14.3%，机构参股联利精细防范滚动体的供应危害。
轴承是“机械的关节”，紧抓设备与消费品更新机遇转型升级。滚针轴承行 业上游包含特种钢材、铜材、非金属材料等原材料供应商与轴承加工设备、检 测仪器供给商，中游滚针轴承制造价值量占比约 30.2%，据觅途咨询数据，2023 年国内轴承的下游应用占比中，汽车约 43%为最高。据 Precedence Research 统 计，2023 年全世界轴承市场规模约 1,340 亿美元/+2.9%。
竞争格局上，据观研天 下数据，2022 年八大轴承巨头全世界市占率约 75%，国内形成中大型以上轴承 国产产量不足 9%。大规模设备更新与消费品以旧换新，多个轴承下游行业受 益，设备人轴承重点分布于减速器与丝杠，高弹性推动产业转型升级。 机构汽车+设备人轴承打开成长空间，客户资源优秀。机构汽车发动机平衡 轴系统用滚针轴承、汽车智能转向统半刚性复合轴承等开发项目打破海外技 术垄断，设备人谐波减速器用超薄精细滚针轴承技术上限可与外资比肩。
           
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发表于 2024-9-27 17:15:49
