AI元年，人工智能引领万象更新丨年终盘点和2024新年展望

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人工智能，引领万象更新。

作者丨叶芯思维财经&投资者网 出品丨ID：touzizhebao2023年，人工智能（Artificial Intelligence，简叫作AI）技术的创新与应用突飞猛进，ChatGPT等大模型爆火出圈，AI热潮席卷全世界。因此呢，2023年亦被非常多人叫作为“AI时代开启元年”。做为人工智能基本科研大国，我国人工智能产业发展蓬勃，2023世界人工智能大会披露数据表示，我国人工智能核心产业规模达到5000亿元，人工智能企业数量超过4300家，创新成果持续涌现。人工智能是一个高度交叉复合、快速发展的行业，技术落地需要和各行业、各场景进行广泛结合、深度渗透。而在资本市场，A股人工智能板块上市机构触及面广，受益于行业发展的高景气度，关联AI企业备受市场关注。

  市值风云：海康威视遥遥领先

《投资者网》梳理Wind数据表示，在人工智能板块，A股共有69家上市机构，企业的市值、业绩规模等表现各不相同。其中，截止2023年末，69家AI板块上市机构市值规模下至小于30亿元，上至超过3000亿元，其中市值超过百亿元的企业有32家；2023年前三季度，营收规模约在1亿元至620亿元之间，扣非净利润则在-9亿元至90亿元之间。在69家AI板块上市机构中，无论是市值表现，还是营业收入、扣非净利润规模，海康威视（002415.SZ）无疑都处在遥遥领先的位置。资料表示，海康威视是全世界安防行业的领军企业，深耕视频监控行业，连续数年稳居行业全世界第1。机构制品已涵盖视频监控系统的所有重点设备，包含前端采集设备、后端存储及集中掌控、表示、管理及储存设备。数据表示，截止2023年末，海康威视的市值3239.58亿元，PE（TTM）为25.21倍，PB为4.53倍。从市值排行榜来看，海康威视的市值位居首位，且远高于市值第二名科大讯飞（002230.SZ）。从业绩表现来看，海康威视的营业收入与扣非净利润一样在69家AI板块上市机构中高居第1。2023年前三季度，海康威视的营业收入为612.75亿元，同比增长2.6％，扣非净利润84.62亿元，同比变动-0.75％。

市值排名第二位的是科大讯飞，该机构是一家专业从事智能语音及语言技术科研、软件及芯片制品研发、语音信息服务及电子政务系统集成的AI技术企业，且已发布星火3.0大模型。截止2023年末，科大讯飞的市值为1074.02亿元，市盈率（TTM）为446.88倍，市净率为6.58倍。其中科大讯飞的市盈率亦在69家AI板块上市机构中位居第二，而市盈率（TTM）第1的企业为中国软件（600536.SH），为2134.16倍，市值为311亿元。三六零（601360.SH）在市值前三中亦占有一席之地。截止2023年末，三六零的市值为643.8亿元，市值排行第三。三六零做为国内头部的搜索引擎服务商，在数据、工程化调度及算力贮存上均具备天然领先优良。目前在AI大模型行业，已有发布制品360智脑4.0。不外从业绩来看，三六零日前扣非净利润仍亏损。2023年前三季度，三六零的营业收入为67.38亿元，同比变动-2.84%，扣非净利润-3.79亿元，同比变动75.32%。营收TOP10: AI服务器、大模型等算力基本设备成刚需在69家AI板块上市机构中，2023年前三季度，营收规模超过百亿元的机构仅有4家，除了营收规模遥遥领先的海康威视，其次依次为浪潮信息（000977.SZ）、同方股份（600100.SH）、科大讯飞，营业收入分别为480.96亿元、180.83亿元、126.14亿元，分别同比变动-8.85%、31.58%、-0.37%。日前AI行业蓬勃发展，随着AI大模型加速迭代，智能算力已作为稀缺资源，而在算力需要激增下，服务器等算力基本设备作为刚需。国际数据机构IDC和浪潮信息联合发布《2023—2024年中国人工智能计算力发展评定报告》表示，全世界人工智能硬件市场(服务器）规模将从2022年的195亿美元增长到2026年的347亿美元，年复合增长率达17.3%；预计2022—2027年中国智能算力规模年复合增长率达33.9%，通用算力规模年复合增长率为16.6%。营业收入规模TOP10中的浪潮信息、同方股份、中科曙光，均有布局AI服务器业务。其中，同方股份在AI服务器有昇腾和英伟达两条技术路线的制品；浪潮信息在人工智能服务器领域的市占率位居全世界AI服务器市场第1。而营业收入规模TOP10中的科大讯飞、三六零，则在AI大模型赋能下的连续成长。科大讯飞的星火3.0大模型已发布，号叫作综合能力已超 ChatGPT。而三六零在大模型行业亦不甘落后。截止2023年上半年，360智脑4.0已然持有了包含生成与创作、阅读理解、多轮对话、规律与推理、代码能力、知识问答、多语种互译、多模态、文本改写、文本归类十大核心功能，覆盖大模型应用的所有场景，并且作为独一经过工信部信通院“可信AIGC大模型测评”的国产大模型，机构还参与编写大模型国家标准。AI赛道，软硬件兼备发展，更加强竞争力。2023年上半年，三六零还新增数亿人民币资本开支进行AI服务器的采购，并已形成国内领先的算力集群。扣非净利润：智能化打开成长空间AI赛道火热，AI板块上市机构的盈利能力，亦表现着企业的实力。2023年前三季度，A股69家AI板块上市机构的扣非净利润表现分化，其中，有３家机构扣非净利润超过10亿元，15家在1亿元至10亿元之间，20家在0至1亿元之间，31家的扣非净利润为亏损状态。扣非净利润超过10亿元的三家机构，分别是海康威视、紫光国微（002049.SZ）、润泽科技（300442.SZ），扣非净利润分别为84.62亿元、19.22亿元、11.18亿元，分别同比变动-0.75%、-1.69%、46.89%。做为安顿龙头企业，海康威视已连续数年保持行业第1位置。按照Omdia报告，海康威视2022年全世界视频监控行业市占率达25.9%，远超行业排名第2的大华股份。随着AI技术的突破和制品功能的连续创新，海康威视逐步拓展至“泛安防”行业，智能化发展作为行业增长的新引擎。据中商产业科研院预测，2025年中国智能安防软硬件市场规模有望达到913亿元，2023-2025年CAGR达14.02%。扣非净利润排名第二的紫光国微，日前逐步转型为平台型企业，供给系统化、全面化芯片制品，连续在新技术、新行业以及平台化建设方面投入，持续推出时钟芯片、模数转换器芯片、新电源技术等。在我国AI市场蓬勃发展之际，国产AI芯片市场规模增长迎来关键窗口期。紫光国微深耕智能芯片赛道，保证机构在行业波动状况下保持增长。AI的智能化发展，算力是基本。扣非净利润排名第三的润泽科技，是国内领先的算力中心整体处理方法供给商，该机构的主营业务为供给数据中心基本设备服务，经过与基本电信运营商合作，一起为头部互联网机构、大型云厂商等终端客户供给存放服务器的空间场所，包含必须的网络、电力、空调等基本设备，同期供给运营守护、安全管理及其他增值服务，以获取服务器托管服务费。润泽科技自2009年起深耕园区级数据中心，日前已完成为了1处13万架机柜园区，1处5万架机柜园区，3处3万架机柜园区及1处1.4万架机柜园区，共计56栋数据中心，29万架机柜的规划布局。泽润科技顺应AIDC发展浪潮，于2023年7月交付业内首例整栋纯液冷智算中心。开发花费比拼：加码AI连续技术迭代AI企业的竞争，更加多的是技术开发的比拼，“卷”资金、抢人才，开发花费的支出是检验企业开发能力中至关重要的一环。2023年前三季度，A股69家AI板块上市机构中，海康威视的开发花费金额居首位，为81.73亿元，同比增长13.34%，开发花费再创新高。该机构以安防技术创新为核心，将业务行业重新定位置于“智能物联AIoT”致力于将物联感知、人工智能、大数据技术服务于各行各业，加码AI收效明显，机构的观澜大模型有望打开全新空间。

开发花费金额排名第二的是科大讯飞、第三为三六零，2023年前三季度，前者开发花费为24.98亿元，同比增长19.81%，后者开发花费为23.14亿元，同比增长34.34%。科大讯飞、三六零两家企业，坚定大模型开发投入，科大讯飞的星火、三六零的智脑，经过持续迭代，日前已发展为国内为数不多较为先进的大模型制品。科大讯飞与三六零，做为AI赛道领导者，凭借AI开发成果，引领大模型时代浪潮。寒武纪（688256.SH）的开发花费在总营收中的占比最高，2023年前三季度，该占比达到492.01%，开发花费为7.17亿元，开发花费率上涨最为明显。日前AI浪潮拉动算力需要，AI智能芯片供给算力底层支撑。做为全世界知名AI芯片企业，寒武纪的制品线涵盖云端、边缘端和IP授权及软件几大板块，各产线制品连续高端化迭代。其中，云端智能芯片为业务核心，同期延伸发展训练整机与智能计算集群，主力制品思元370采用7nm先进工艺和Chiplet技术，较前代制品算力提高明显。资本报答率（ROIC）：拓展AI行业创新业务在资本市场上，ROIC（资本报答率）是衡量企业投资价值的重要指标之一。按照Wind统计，紫光国微以16.28%的ROIC高居榜首。该机构是国内领先的集成电路芯片制品和处理方法供给商，受益于机构开发投入连续加大，机构各项业务连续推进，新一代更高性能FPGA、特种新型存储器等制品即将完成开发。第二名是海康威视，传统安防仍是该机构技术和制品的重要应用行业，创新业务方面，海康威视于2016年开拓AI蓝海市场，布局数字化业务，截止日前，机构已孵化出8大创新业务平台。2016-2022年，海康威视的创新业务收入从6.48亿元增长至150.70亿元，收入贡献占比从2.03%提高至18.12%，逐步作为机构的核心增长引擎。第三名是三人行（605168.SH），该机构是专业从事整合营销服务的综合型宣传传媒企业，主营业务包含数字营销服务、场景活动服务和校园媒介营销服务。2023年12月，三人行开创性推出一款营销行业多模态AI制品“一个”AI，进一步运用AI技术连续拓展营销边界。“一个”AI，由三人行和科大讯飞战略合作而成，依托科大讯飞星火大模型3.0及三人行二十年专业营销经验和数据，在宣传营销方面突破传统营销界限。“一个”AI既是三人行拓展人工智能行业创新业务的尝试，亦是机构欲打造的第二增长曲线。（思维财经出品）■

（本文仅供参考,不形成投资意见,市场有危害,投资须小心）

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